過自已想要的生活

34號公報，針對『不以短期交易為目的金融資產』，

可從原本的『交易目的』改列為『備供出貨』、『持有到期』，

有效掩飾金融投資損失，造成損失越大，ROE越高的怪現象。

(原本交易目的項下，是不能改列其他資產的。)

注意事項：
1.34號公報採逐季評價，部份集團的轉投資公司，今年股價落差大，第四季有作帳急迫性。
2.轉投資公司會計原則採「供備出售」，其作帳後有結帳的可能性。
3.持股達10%以上轉投資公司，其賣出持股後必須公告，對其轉投資公司作帳行情，以持股比高

或帳上價值大者。

34號公報影響一：金融股盈餘翻來覆去
要影響對象的原因，對於不少的銀行、證券、壽險業者來說，轉投資效益常是重要獲利來源，公司滿手金融商品

，三十四號公報實施之後，財報變動的狀況自然最為明顯。

，三十四號公報恐會造成部份金融股的投資難度提高，但從另一角度來想，股價波動變得劇烈之後，投資人藉由

個股選擇權套利的空間也就變大了，因此，散戶不妨可以開始留意「行情冷到不行」的個股選擇權，鎖定金控股

相關標的，觀察是否出現較為明確的套利機會。

34號公報影響二： 銀行證券業商機驟減
在三十四號公報之下，衍生性商品玩得愈兇，會計成本也就愈高，既然衍生性商品的操作狀況將會影響公司盈餘

數字或股東權益，成為公司財報帳面的一項變數，那麼對於有心維持穩健財務表現的業者來說，必然也會降低衍

生性商品的著墨，如此一來，發行衍生性商品的銀行、證券業者難免遭到業務量減少的衝擊，多少影響業者獲利

空間。

34號公報影響三： 賺錢不代表就能配股

舉例，如果公司今年賺了十億元，但「備供出售」部位同樣損失了十億元，雖然損益表上仍可看到十億元的盈餘

，但公司卻發不出股利，因為賺到的十億元，全部都得提撥作為「特別盈餘公積」。

三十四號公報實施之後，不排除會出現「配股能力低於獲利能力」，甚至是「公司賺錢卻無力配股」的怪異現象

，也就因為如此，當個股的股東權益受到備供出售部位影響時，就算無礙於帳面上的獲利金額，但恐怕仍將引起

市場警覺，進而壓抑股價空間。相較於金融股，三十四號公報對傳產或電子股來說，影響層面或許單純一些。

34號公報影響四： 電子股地雷提前引爆
公司若有「凸鎚」狀況，「地雷」不會拖到最後一刻才赫然引爆，而是會在財報當中陸續出現脫軌演出。由於多數

上市櫃業者多會藉由遠期外匯規避匯率風險，因此觀察重點或許可以放在期貨、選擇權等部份，某種程度來說，在

期貨及選擇權部份著墨較多者，相對較有可能是公司熱衷於衍生性商品的財務槓桿操作，受到三十四號公報衝擊的

風險也較高。

35號公報，針對『固定資產』未能有效發揮應有效能或產值，

先算出固定資產a『帳面價值』，

再計算固定資產b『淨變現價值 & 繼續使用能產生的價值，取其高者。』

a與b比較，如果產生『資產減損』，則加計在『營業外收支』，營業利益會減少。