過自已想要的生活

1.貝萊德環球資產配置基金以盡量提高總回報為目標。基金投
資於全球企業和政府所發行的股權證券、債券及短期證券而
不受既定限制。在正常市況下，基金將總資產至少70%投資於
企業及政府所發行的證券。基金一般尋求投資於投資顧問認
為估價偏低的證券，亦會投資於小型及新興成長的公司的股
權證券。基金亦可將其債券組合的一部分投資於高收益定息
可轉讓證券投資組合。貨幣風險將靈活管理。

2.貝萊德歐洲特別時機基金以盡量提高總回報為目標。基金將
總資產至少70%投資在歐洲註冊或從事大部分經濟活動的中
小型企業的股權證券。中小型企業公司指於購入時，其市值為
歐洲股票市場中較小之40%的公司。

3.貝萊德新興歐洲基金以盡量提高總回報為目標。基金將總資
產至少70%投資於在歐洲發展中國家註冊或從事大部分經濟
活動的公司，亦可能投資於在地中海地區及鄰近地區註冊或
從事大部分經濟活動的公司。

4.貝萊德新興市場基金以盡量提高總回報為目標。基金將總資
產至少70%投資於在全球開發中市場註冊或從事大部分經濟
活動的公司的股權證券。基金亦可投資於在發展成熟的市場
註冊或從事大部分經濟活動而在開發中市場經營龐大業務的
公司的股權證券。

5.貝萊德新能源基金以盡量提高總回報為目標。基金在全球將
總資產至少70%投資於新能源公司的股權證券。新能源公司指
從事另類能源及能源科技的公司，包括再生能源、另類燃料、
汽車及就地發電、材料科技、電力儲備與輔助能源科技。

6.貝萊德世界礦業基金以盡量提高總回報為目標。基金在全球
將總資產至少70%投資於主要從事生產基本金屬及工業用礦
物（例如鐵礦及煤）的礦業及金屬公司之股權證券。基金亦可
持有從事黃金或其他貴金屬或礦業公司的股權證券。基金不
會實際持有黃金或其他金屬。

分析

基智網相關參考指數即時報價

問：礦業基金應參考或追蹤哪個指數？

【貝萊德╱提供】

近來由於中國擴大公共建設刺激方案逐漸奏效，帶動礦業相關類股上漲，而未來中國經濟成長保8的決心不變下，對礦業的需求成長空間仍大。因此，投資人在看好礦業基金的同時，也會好奇該參考或追蹤哪一個指數來評估未來走勢。事實上，影響礦業基金淨值不會是單一因素所致，其中最直接的觀察指標，可參考匯豐全球礦業指數(HSBC Global Mining)，因為該指數代表的是全球主要礦業公司的股價，也是多數礦業基金的參考指標。但是，各家礦業基金可能受限於基金註冊地的法令，或是基金公司本身的投資準則不同，並無法完全複製指數的資產配置，在績效的表現上會與指數有些差異。

其次，投資人可參考會影響礦業公司獲利因素，來追蹤礦業基金的表現。例如貝萊德世界礦業基金主要投資生產基本金屬及大宗原物料(如煤、鐵礦石等)的公司股票，影響公司股價的因素主要來自於企業獲利，因此舉凡影響礦業公司獲利的主要因素，都值得投資人參考或追蹤。由貝萊德世界礦業基金淨值與可能影響淨值的主要因素的相關性(如表一)，可發現相關性較高的為金屬價格指數，礦業價格的高低對獲利影響較大，投資人可參考倫敦金屬交易所(London Metal Exchange，LME)編製的6項基本金屬(鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫)期貨價格指數，觀察近期金屬價格的走勢。

此外，從礦業需求面亦能直接窺測企業獲利前景。世界各國對貨輪運輸的需求，也可以反應全球對礦業需求，因為金屬原物料需使用貨輪將礦產從生產地運輸到需求國，因此從運費價格的高低可以反應原物料的需求，投資人觀察運費可參考波羅的海散裝船指數(Baltic Dry Index，BDI)，BDI是由幾條主要航線的即期運費加權計算而成，可充份反應即期市場的行情。

  表一、貝萊德世界礦業基金淨值與影響淨值主要因素的相關性

何謂多元金屬？

原物料大廠如BHP、Rio Tinto、英美公司、Xstrata、印度韋丹塔等公司，因開採礦產項目多元化(開採鐵礦砂、銅、鎳、鋁礦等)特性，不僅降低公司股價面臨短線單一礦產價格的波動風險，同時也降低了企業營收來源遭逢巨變的可能性，投資價值遠比僅開採單一礦產原物料公司為佳，更可望成為全球股市投資氛圍未明朗化下，原物料產業的投資首選。

 7.貝萊德世界黃金基金以盡量提高總回報為目標。基金在全球
將總資產至少70%投資於主要從事金礦業務的公司的股權證
券。基金亦可投資於主要從事其他貴金屬或礦物及基本金屬
或採礦業務的公司之股權證券。基金不會實際持有黃金或其
他金屬。

8.貝萊德世界能源基金以盡量提高總回報為目標。基金在全球
將總資產至少70%投資於主要從事能源勘探、開發、生產及分
銷業務的公司之股權證券。此外，基金可投資於致力開發及利
用新能源技術的公司。