過自已想要的生活

賠錢也能睡！忙碌上班族專用的投資４法則
摩根富林明投信總經理石恬華 忙碌OL的金字塔投資法
成功打響集團品牌，並成為集團首位最年輕「坐大位」的六年級生，石恬華樂於接受工作上所有挑戰，但在個人投資上，她反而不追求刺激，每年只求多於定存3倍。
文／盧昱瑩
2011年1月 Cheers雜誌
自2000年加入摩根富林明，石恬華就在行銷領域屢屢幫集團締造話題，最為人知的一役，莫過於將過去「怡富」改名為「摩根富林明」，讓品牌印象深植投資人腦袋。
也因為行銷的表現受肯定，不僅被集團的亞太區行政總裁許立慶欽點為亞洲行銷會議主席，負責亞洲區域各國行銷業務整合；她幾乎每2年就升官一次，不到40歲就擔任投信總經理。
工作上「衝衝衝」，石恬華的投資卻不躁進，「我的理財風格不是重押型的，大抵追求每年10～20％的平均成長率。」
其實，她在找到適合自己的投資風格前，也曾經歷過「賺了又吐回去」的經驗。
金字塔投資，賠錢也能睡
石恬華剛踏入基金公司時，正碰上亞洲金融風暴，那時候市場冷清清，連辦行銷活動都沒人參加。隨著景氣漸好，網通業、日本基金變熱，她也跟著買基金，但2000年的網路泡沫，又讓她慘賠，「加入基金公司的前3年都在洗三溫暖。」常常看到投資人不理性的行為，讓石恬華回過頭思考：自己是不是也這樣？
釐清自己希望能「即使賠錢也睡得著」，她開始調整方式，建立「金字塔」的投資概念。
金字塔的第1層是「定期定額」。石恬華每月最高拿出三分之二的薪水，定期定額投資長線看好的基金，目前資金約各分散10％在東協、印度、拉美、中東與東歐，50％放在天然資源基金。「我只要有錢就投進去，才能保持最抗通膨的狀態，以前說『現金為王』，但目前現金是最糟的資產，不投資的話，就像每月有人在扣你薪水。」
當定期定額累積了一定金額後，就拿出2～3成購買債券基金，成為金字塔的「底部」，也就是第3層。「我用我的年齡當做債券部位比例，因為個性偏積極，所以債券部位比例通常又更低一點。」原本的股票基金，則繼續定期定額扣款。至於居中的金字塔第2層，則視狀況調整，當有年終獎金或閒錢時，就根據當時跌深的市場加碼。
每季只要檢視1次，視情況調整投資組合
當知道自己投資在對的趨勢上，就算短線有各種突發事件讓股市起起落落，也不會讓她焦慮。
「我沒有設定報酬率，當趨勢改變，才會做大幅調整，」石恬華說。因此，除非趨勢反轉，否則她一直用定期定額的基金投資，讓錢在帳戶裡滾。她只需透過每季檢視部位，根據自己設定的比重調整資產配置即可。例如看到持有的天然資源比重過高，就先贖回一些，贖回的資金則先存著，作為市場跌深時的籌碼。
當然，石恬華也有錯看趨勢的時候。2006年，她以為日本經濟終於要起來了，沒想到卻依舊「不動如山」，金融海嘯甚至讓報酬率負40％，這時她知道不能手軟，就是該出清投資。「不過，因為我的投資很分散，所以整個投資組合沒有跌超過2成。」在當時市場一片超過負50％報酬率的慘澹狀態下，她調整後的投資，在海嘯過後更回彈超過一倍。
10年下來，透過簡單、分散以及每季檢視一次的投資原則，雖然沒有讓石恬華「暴富」，但每年10％穩當的累積財富，卻也足以對抗通貨膨脹，大幅超越銀行定存，可稱是最適合忙碌上班族的「簡單投資術」。
石恬華簡單投資好賺法則
1. 定期定額投資長線看好的基金。
2. 累積足夠本金，約3成作為債券配置，並繼續定期定額扣基金。
3. 以年終獎金等閒錢，再分散加碼短線跌深的標的。
4. 每季比對每個市場該有的比例，與手上投資比例做調整。

【文／今周刊編輯部製作】
前言
這是一個真實的故事，一位礦工之子，只念到初中畢業，當了20年司機，45歲以標會的20萬元，開始學做股票，讓資產飆升1000倍，至今身價2億元，他親筆寫下自己的故事，分享他的致富傳奇。
[編按]關姓大戶（由於顧及隱私，故事主角要求姓名不曝光，以下我們僅以關大戶稱之）從小家境貧苦，靠著寒暑假去撿溪煤、打零工賺取學費，勉強念到初中畢業。
退伍後，他到一家紡織纖維公司當董事長司機，二十年間靠著微薄薪水養家餬口，直到人生走了大半，四十五歲時才開始學買股票。二十六年後，今年七十一歲的他，身價二億元以上，每月光股息收入就有三、四十萬元，房地產更遍及台北、上海。
關大戶行事低調，從未在媒體上曝光，《今周刊》社長梁永煌早在二十幾年前就認識他，這幾年來不斷遊說他出來分享成功故事，但都被他婉拒。
這次，梁社長再度遊說，終於獲得首肯，他親筆寫下一生的傳奇故事，將二十六年的投資智慧，毫無保留地傾囊相授。
兩岸簽訂ＥＣＦＡ（兩岸經濟合作架構協議）後，關大戶對台股充滿信心，他也不吝惜分享接下來的投資方向。
我們除了取得關大戶親筆寫下的手稿，並由社長梁永煌率主編張弘昌兩度採訪他，張弘昌將部分內容增入其中，以下是他一生投資心得的精華。
我出生於窮僻鄉間台北縣平溪鄉三坑，是礦工的兒子，八歲父親就過世，跟母親相依為命。
平溪國小畢業後，儘管學業成績表現第一名，但因為家裡沒錢可以繼續升學初中（當時尚未有九年國民義務教育），後來靠自己在寒暑假打工，將好不容易賺來的錢一點一滴存下來，考入瑞芳初級工業職業學校就讀，完成初中學業。
離開學校後，為了自力更生，前後做過台陽交通售票員、土木測量員、修理汽車工、礦工測量員。後來在台陽礦業當過貨運司機，當時是以運次計薪，一般人一天只開四次，但是我一天開五次，比別人早出門，也比別人晚回家，即使當貨運司機，也要求自己要比別人還努力。
我在服役空軍三年期間，還當過代理行政官，退伍後帶著母親到台北市北投政工幹校旁，租十坪違章建築居住，日子過得十分清苦。
駕駛兼收款 只能勉強維持
結婚當天，剛好有一位朋友來參加喜宴，席間透露某紡織纖維公司的董事長要請一位司機，薪津每個月一千元，我剛好退伍還沒找到工作，立刻答應隔天就開始上班，沒想到一做就是二十五年。
這二十五年間，我每天都兢兢業業做好自己的工作，但因薪資待遇並不高，加上有三個小孩要扶養，到了即將退休的年齡（四十五歲）還是存不到什麼錢。儘管中間我曾經幫人收款賺些外快，但也只能勉強支應日常生活的開銷。
當司機的過程，雖然有很多辛苦不足為外人道，不過看到老闆平時交往的成功大企業家，除了本業努力經營外，大部分都是靠土地、房地產與股票賺大錢，這帶給我很大的啟發與幻想，於是我一直不斷思考，如何才能成為有錢人。
然而一想到自己口袋沒錢，單想靠炒作土地房地產發達根本不可能，後來靠太太標下的二十多萬元會錢，開始學做股票。
由於這些錢是太太的積蓄，不能失敗，我就很認真投入研讀財經與產業動態的書籍，以及股票相關雜誌。
賺到第一桶金 躲掉台股大崩盤
我買的第一支股票是裕隆，當時成本是十五元；為什麼想買它？因為在一九八五年七月，日本日產汽車以十九．二元投資裕隆二五％的股權，消息公告後，因利多出盡股價出現大跌；我想十五元比日產買進的價格，還便宜四元，就抱著不放。後來漲到四十多元才陸續獲利了結，不但賺了二倍，還累積了人生的第一桶金，感到非常高興，自此我對股票產生極大的興趣。
做股票中最大一次收穫，是一九八○年代後半，新台幣開始升值。我看機會來了，將全部資金去買中華開發與三商銀（彰銀、一銀和華銀），平均價格為八十八元左右；因我平時開車陪著老闆到處跑，沒時間去看盤，只有耐心地抱著它。
後來全國百姓都瘋狂做股票，不但早上醫生不看病、計程車司機不開車、家庭主婦不買菜、公教人員都掛著耳機聽股票行情，甚至連和尚、尼姑都到證券公司買賣股票；等中午收盤後，大家才恢復正常作息。
那時我買的股票股價都已漲到一千元以上，忽然想到書本裡提到的「擦鞋童理論」，意思是指大家瘋狂時不要太貪婪，尤其股票市場更秉持「舉世皆濁我獨清，眾人皆醉我獨醒」的原則，於是我將股票悉數出清，並把資金全部存入第一銀行的台北敦化分行。
獲利了結之後，加權指數還停留在一萬二千點左右，但香港恆生指數卻只有二千點，我就很好奇為什麼這麼低？一問之下，才知道因為九七快到了，香港有錢人都怕中共接收香港，很多人移民到美國或加拿大，把土地房地產、股票大量拋售，才造成股票如此便宜。
當時匯豐銀行每股價格是五港元（約新台幣二十元），我想又是一次大好機會，第二天我把全部資金匯到台北市民權東路上的花旗銀行，並開了香港帳戶，當天就將全部資金買進匯豐銀行。
投資 要看別人看不到的風景
或許有人認為，在台灣好不容易賺到這些錢，應該保守一點，萬一中共接收香港後股票不漲，那豈不是白忙一場？但我想匯豐銀行一年所賺的錢比台灣全部銀行加起來還多，每年又有百分之十的配股，另加現金股息，做長期投資也很值得。
買進匯豐銀行後，我看到台灣的證券公司大廳每天還是人山人海在搶進股票，很多人都笑我，「台股這麼好賺（早上一開盤，很多股票都直奔漲停板），為什麼要賣呢？反而跑去買香港股票，況且中共九七要接收，香港有錢人都跑到別國去了，難道你不怕嗎？」
我笑一笑回答他們，「你們趕快把股票賣光，不要再做了，這種行情最後一定崩盤，三商銀將來會跌到只剩十分之一，不要認為不可能。」事實上，當時國泰人壽一股要一九七五元、三商銀約一千元，而泰豐輪胎也要六百多元；但我想如果把泰豐的資產土地、機器設備全部算進去，恐怕也沒有五十元的價值，台股這種漲法，真的非常危險，是典型的泡沫行情。
然而周遭的投資者都笑我胡說八道，回說哪有可能一千元的三商銀會跌到一百元，猶言在耳，二十年後的現在，三商銀都只有十幾元；當時大家蜂擁追逐高價的金融股，現在變便宜反而怕怕的，不敢買股票，散戶的心態真是變化多端。
我退休後每天用功筆記，蒐集有關財經、股票的資訊，又參加《財訊》雜誌社的「金融家聯誼會」，聽一些投資專家講座，認真學習來增加知識。有一次《財訊》創辦人邱永漢帶我們到中國考察，足跡遍及北京、天津和上海，最後一站則是到上海浦東。
當時舉目所望，看到整個浦東一片黃菜花，只有二條像樣的道路，張揚路與浦東大道，上海人有句話很流行，就是「寧要浦西一張床，不要浦東一棟房」，可見浦東當時非常落後。浦東與浦西中間隔著一條黃浦江，只有一條延安隧道，交通非常不方便，大家都不看好浦東。
但我的想法跟人不一樣，想當初台北市的延平北路熱鬧後，後來往東發展到忠孝東路，因此我非常看好浦東接下來十年的發展；於是便建議邱永漢先生，在浦東建造一棟大樓，由邱友會會員來參加投資，也就是今天的「浦東永華大廈」。
考察團返台後，我每天晚上都在想，將來中國一定是投資天堂，尤其是上海浦東，於是心裡開始盤算要賣匯豐銀行股票，而當時的確也賺了不少（後來匯豐銀行漲到五十港元）；賣掉後我拿出一百萬美元投資上海浦東永華大廈，另外在陸家嘴張揚路，用新台幣一千萬元買五間樓房，現在還出租中做長期投資。
然而人算不如天算，後來匯豐銀行一股分拆為三股，每股最高還漲到一四五港元，加上每年配股配息，換算成新台幣，匯豐銀行從當時二十元漲到二千元，漲幅一百倍，雖然有點後悔，但也非常知足與感恩
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高股息
挖掘營運穩健的高配息股，長期持有獲利會很可觀。
是川銀藏原名小山銀藏，生於1897年，卒於1992年。小學畢業後就開始闖蕩天下，原本自己創業做生意，曾經因關東地震發過財，但也受到戰爭影響而失去金錢，人生總共經歷三次破產，直到34歲才開始他的股票人生。
在超過60年的投資生涯，是川銀藏一度在同和礦業一役因貪念而失敗，也曾在住友礦山大賺200億日圓，1982年他靠股市交易所得名列日本第一，財富超越松下電器的松下幸之助，因而被稱為「股神」。
後來是川銀藏將自己投資股市和研究經濟的心得，寫成《股市之神 是川銀藏》（時報出版），當中最讓人印象深刻的是「烏龜三原則」：
1.選擇未來大有前途尚未被世俗發覺的潛力股，並長期持有。
2.
每日緊盯經濟與股市行情的變動，而且自己要下工夫研究。
3.
不可以太過樂觀，不要以為股市永遠漲不停，而且要以自有資金操作。
是川銀藏這些原則，也就是關大戶能在股海中致勝的關鍵祕訣。
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一些關於回饋社會的領悟
財富好比水
布施做善事就像掘井
賺錢後，我開始想如何回饋社會做點善事，因緣際會看到台北市北投區有一座擁有200年歷史，高度只有3.5尺左右的小土地公廟，因為年久失修，剝蝕毀損，我遂興起整修重建之念。
後經地主鄧芳男捐獻土地，並敦聘名建築師李重耀設計監工，同時得到地方人士善男信女的護持，歷經二年之鳩工集材，擘畫籌建，終於在庚午年（1990年）10月重建完竣，規模巍峨壯觀，氣象非凡，因此廟貌昭彰，至今每日仍然香火鼎盛，有求必應。我認為股票投資者，應多多拜土地公福德正神。
完成心願後，我跟著太太到北投農禪寺拜法鼓山聖嚴法師為師，學習佛法並當志工為法師開車。後來要在金山建造法鼓山，我跟太太全心護法，對外開始募款，參加者由2人快速增加到500人，最後還募得超過2500萬元；而我大兒子結婚娶媳婦，在台北圓山大飯店辦超過60桌酒席宴請親朋好友，把當天所收的禮金超過100萬元，全數捐給法鼓山做慈善建設之用。
法鼓山師父理念是「提高人的品質，建設人間淨土」為宗旨，師父開示說，「腰纏萬貫不見得是貴人，懂得布施的人才是貴人」。
受示後，我認為財富好比水，而布施做善事就像掘井，井掘得越深，活水即源源不絕，財富就會水漲船高，一般人若有這種心態，整個社會的貪婪之風，應可清新許多。
■
關大戶的股票致富之路
1. 貧苦階段
1.
出生於窮僻鄉間北縣平溪鄉三坑
2.
平溪國小畢業後，因家裡無力供給讀書，於是利用寒暑假打工賺取學費，最後完成瑞芳初中學業。
3.
進入社會後當過售票員、土木測量員、修理汽車、礦工測量員、大卡車司機。
4.
經人介紹進入某家紡纖公司擔任董事長司機。
2. 沒沒無聞的司機階段
1.
因司機待遇不高，加上有三個小孩要扶養，工作了20年、年到45歲，還是存不到什麼錢。
2.
看到大老闆們大部分靠房地產與股票賺大錢，於是開始思考投入股市，因口袋沒錢，用太太標會來的20萬元當本金。
3. 第一桶金階段
1.
1985年以15元價格買進人生第一檔股票——裕隆汽車，主要原因是成本比大股東日產汽車還便宜，結果漲到40多元賣出，賺了人生第一桶金。
2.
看準1990年後新台幣開始升值，將全部資金重壓中華開發與三商銀，平均價格為88元，抱到1000元以上才賣出，人生從此改觀。
4. 轉進港股階段
台股漲到12000點，開始居高思危，於是將資金全數轉進相對便宜的香港股市，並單壓匯豐銀行一檔，隨後股價從5港元漲到50港元以上賣出。
5. 上海房地產階段
因看準上海浦東的發展，賣掉匯豐銀行股票，分別投資上海浦東永華大廈和陸家嘴張揚路上的五間樓房，現在還出租做長期投資。
6. 回台投資階段
1.
投資中碳和上海銀行等高配息的股票。
2.
金融海嘯期間，因看到股票價值浮現，開始逢低承接台股，其中味全買在10元多，潤泰全買在20元左右，後來分別在40元和41元出脫，大賺3到4倍利潤。
3.
兩岸ECFA簽訂後，認為金融股長線看好，陸續在彰銀14元和第一金17元附近建立大量持股，預期明年會有不錯報酬。
■
關大戶
六大投資心法
挑好公司
現階段選股最好以傳產、
金融或中概內需股為主，並符合以下四個原則：1.要有土地資產；2.老闆正派經營，財務透明化的公司；3.產品獨一無二，別人無法競爭；4.每年分派很多現金股息給股東。
買房地產
投資若在股票
市場所賺的錢，應拿一部分轉投資房地產，買房當長期包租公，才能避免股市崩盤的風險。
不要碰電子股
因為科技產品日新月異，變化快速，沒抓到市場潮流，很快就變成夕陽工業。
擦鞋童理論
股票市場須秉持「舉世皆濁我獨清，眾人皆醉我獨醒」的原則。
成本低
只要買股票
的成本要比大股東還低，賺錢的機會就會很高。
高股息
挖掘營運穩健的高配息股，長期持有獲利會很可觀。

陳信宏，是眾多當沖客們景仰的高手，學校畢業後，從來沒有上過一天班，靠著父母資助的20萬元起家，成為專業投資人！
當沖並不容易，不是人人都能做，只是要藉此說明，行行出狀元，如果功夫夠深，小本錢也能在股市裡賺進大利潤。（攝影者．高國展）
在20世紀初期崛起於華爾街的傳奇操盤手傑西．李佛摩（Jesse Livermore），有一種獨特的能力，他可以根據報價紙帶（當時的股票機器）上的買賣成交資料，判斷出那支股票接下來幾分鐘會漲，還是會跌。
 
現在，台灣股市也有一位青年當沖高手，能憑著電腦螢幕上的股票線圖與報價，同樣在幾分鐘內買進賣出股票來獲利，股市，就像是他的提款機。
他是陳信宏，是眾多當沖客們景仰的高手，學校畢業後，從來沒有上過一天班，靠著父母資助的20萬元起家，成為專業投資人，卻一度賠到只剩3萬元。
小檔案_陳信宏 [ 隱藏 ]
出生：1980年
學歷： 淡江大學財金系
現職： 專業投資人
著作：《股市提款機》
失敗後，他遍訪名師，更認真學習，卻慘遭詐騙，一位自稱神準的高手，願意以4小時5萬元的代價開班授課，並向他們畫下大餅，宣稱學會後，可以讓他們在股市裡橫著走，因此，這個股市技術分析教學班，取名為「螃蟹班」。
但這群繳了5萬元的小螃蟹，並沒能如願地橫著走，反而被「抬出去」，高手收完錢後就消失了，留下他們這些小螃蟹，任股市大魚吞食。
投資慘敗與遭到詐騙，沒有打倒陳信宏，他捲土重來，領悟了反市場操作的心法，更練就一套當沖快手的密技，穩定向股市「領薪水」，平均每月可收入30萬元，今年4月以來，更因為股市爆量，利於，今年4月以來，更因為股市爆量，利於當沖，陳信宏賺錢像是打開水龍頭，4月到6月，每月當沖獲利近百萬元，這還不包括他的波段操作。
肯下功夫，散戶也能滾大錢
為了替讀者挖掘陳信宏的當沖密技，《Smart智富》密技團隊鍥而不捨，多次採訪陳信宏，逐步解碼他的操作心法，這些心法，很多是首次向外界公開，提供讀者一條當沖賺錢之路；不過，他也特別提醒，當沖並不容易，不是人人都能做，他願意公開自己的心法，並非鼓勵大家都像他一樣，放棄工作成為一個專業投資人，事實上很多當沖客仍在賠錢，他只是要藉此說明，行行出狀元，如果功夫夠深，小本錢也能在股市裡賺進大利潤。
為什麼當沖這麼吸引小散戶，因為當沖就是一定要求在當天內沖銷掉，不管持股部位是多是空，多放一天也不行，才能以小搏大，不需要準備龐大的金額來交割，方法是先融資買進，再融券賣出，或者反向，先融券再融資。
一個積極交易的當沖客，可能手中只有10萬元現金，卻能每日沖出300∼400萬元以上的成交金額（當沖交易額度與信用交易等級關係密切，詳見第16頁。申請時，需要有財力證明，但取得交易資格後，帳戶不需要閒置這麼多錢），因為就算當天賠錢了，也只需要補交易差額，可能是幾千元，或是幾萬元，如果賺錢，更是愈滾愈大。
以下，就是被網路投資部落客尊為信大（Sin大）的陳信宏，每天必做的4步驟：
步驟1》挑個股，找成交值大的標的
每天當沖標的怎麼挑？陳信宏強調，量大才有得沖，沒量，等於沒資金動能。因此，每天開盤前，都要選好準備「沖」的股票，方法是找出成交值大的標的。陳信宏因為當沖量大，每次出手動輒300∼400張，因此，他的標準是當天成交值至少10億以上，才能入選為隔日的當沖標的，同樣的標準，每天在上櫃股票也可以挑出幾支符合門檻的個股，作為隔天當沖的標的。
從成交值挑每日當沖標的
找出成交值大的個股後，還要再看其波動，動得快，當然好沖，通常每支股票都有它的個性，跟人一樣，不可能一夕之間改變，所以能沖的、好沖的，多看幾次就知道，動得快的股票如資產股、主力股或中型電子股，動得慢的股票如台積電或中華電等。陳信宏通常會在每日盤後或隔日開盤前，挑出約30支標的，作為次日的操作目標，再看當日盤中變化，伺機而動，一天實際上會操作的個股，不會超過10支，甚至在5支以下。
步驟2》盯盤面，鎖定期貨指數
我們不是作手，無法知道這支股票下一分鐘會漲還是跌，但是，有一種好工具，幫上散戶大忙，就是期貨指數。期貨比現貨早開盤、晚收盤，有發現價格的功能，從極短線上看，簡單說，期指大約會領先現貨（大盤加權指數）約1分鐘，別小看這1分鐘，它經常就是幫你領先趨勢，套到利潤的關鍵。
當你見到期指明顯轉變方向，向上就作多，向下就作空，但要小心，不要一見到突然反轉就立刻出手，有時候可能翻轉上不去，立刻會再破底，這個觀盤法，還需要多練習，看每日盤勢多加體會。
步驟3》看上下5檔與即時成交狀況
大勢看期指方向，個股還要看買賣上下5檔與即時成交價位，上下5檔可以讓你參考買賣雙方的多空力道，通常在漲跌停價位會有較大的單子，這部分可以不計入。如果一支個股即時成交的量很大，都是上百張地成交，反觀上下5檔的掛單，都是幾十張的小單，代表這支股票都是市價在成交，所以波動速度會很快，很適合當沖，不過，風險也很大，一拉動可能像火箭一飛沖天，或像鉛塊墜地；祝你好運，做對方向，就能橫著走，而不是被抬出去。
步驟4》伺機出場，趨勢一變立刻賣出
看好標的，敲進單子後，接下來就是緊盯盤勢，以及即時成交單的狀況，跟你的預期是否一致，如果一致，就續抱，表示你做對方向，到達停利點後出場，或者趨勢方向一轉變，也要立刻結清部位出場。
掌握反市場心理，靈活操作
當沖實戰的4個步驟，只是基本操作，但盤勢千變萬化，還需要配合以下操作心法，搭配使用；不過陳信宏強調，萬變不離一個宗旨，就是「反市場心理，沒有兩天的盤勢是一樣的。」
心法1》出手要快，唯快不破
當沖高手，跟武林高手一樣，武功招式千百種，唯快不破，當沖搶價差，也是如此，經常一個遲疑，或者按鍵盤的速度慢一點，就錯失了良機，可能一來一回，就差了2檔的價格，獲利大大縮水。當沖高手通常是一次看3個螢幕，中間下單、右邊看大盤與期指、左邊看自選股；若只有一個螢幕，也要練到切換速度快，善用快捷鍵來切換螢幕，用滑鼠慢慢點，在搶秒差的當沖戰場，經常會吃虧。
心法2》爭取折扣，降低交易成本
當沖高手，每天成交上千萬元，一個月下來，可能成交幾億元，累積的手續費與借券費（融券另外收取的費用）十分可觀，因此，若成本高，等於百米短跑比賽，起跑前已經先輸人10步，如何有勝算？所以當沖高手一定要懂得降低成本，像陳信宏，就是從6折開始，慢慢爭取更大的手續費折扣，以及免借券費，新手如果交易額不夠大，可以先找折扣較大的券商來下單。
心法3》買強空弱，以大盤為依據
作多要買強勢股，作空要空弱勢股，這是基本的原則。配合大盤，當指數往上拉，要作多個股時，應該選強勢股，強勢股在大盤轉弱時，通常還能挺住一陣子，讓你有比較多的時間從容下車；反之，弱勢股在大盤轉強時，反彈的力道也比較慢，讓你能安全回補空單。
但強與弱的定義是什麼？一般來說，就是比大盤強，或是比大盤弱，更進一步，整個類股族群都比大盤強，那就是強勢類股，強勢類股中還可以分出最強與次強的股票，不過，有時候太強的「帶頭大哥」會追不到，或者已經逼近漲停板，再漲空間不大，就挑旁邊的二哥或三哥；弱勢股的道理亦同。
心法4》早盤最好沖、尾盤盡量不要沖
早盤量大，特別好沖，如果當天沖得順利，陳信宏通常是10點前就收工，根據他的經驗，沖得久不一定賺得比較多，抓住每天最好沖的時間，才是王道。另外，尾盤盡量不要沖，股票的作手常會在尾盤，趁收盤前作價，你想，當沖是在占作手便宜，那作手何時有機會坑殺你？所以尾盤有「邪惡尾盤」的稱號，這個道理你應該懂吧。
心法5》留意成交價，戳破熱絡假象 
股市有句名言：「有量才有價」，而在當沖的領域，有量，但是沒有價，是大忌。如果你見到即時成交量，都是幾百張幾百張的成交，量很大，但是價格卻拉不動，或者只是小拉1、2檔，這代表可能有問題。有些作手會自己對沖，一手作多、一手放空，製造交易熱絡的假象，引魚兒上鉤，散戶要小心。
心法6》假單看仔細，小心盤勢瞬間逆轉
上下5檔是當沖非常重要的參考，但是，老話一句，市場就是心理戰，公開資訊每個人都能看到，也會被利用。有些作手想出股票，卻會故意在買盤布下大量的假買單，讓散戶心安，勇敢向上追價，等到作手一出完，可能瞬間把大單抽掉，造成整個局勢瞬間逆轉。曾經就有一支股票，在幾分鐘內，數萬張委託買單就人間蒸發了，結果股價從漲停板，快速殺向跌停板，讓散戶措手不及。
心法7》當莊家，不做賭客
陳信宏強調，當沖是拚機率，不是賭博。失敗的散戶，是拿股市當賭場，用預設心理在看行情，或者根本在賭大小，難怪會輸，因為當沖的勝敗機率並非一比一，在這個「大賭場」裡，政府要抽稅、券商要收服務費！
當沖的「賭客」模式，就是一心想在某筆交易裡大贏一筆，就像玩拉霸的賭客，妄想拉到「777」，結果只會慢慢輸，輸到一乾二淨，然後埋怨今天的運氣不好。當沖的「莊家」模式，就是不要求每筆交易贏得多，而是要贏得穩，靠很多次的交易，累積細微的利潤，成為很大的利潤，像賭場莊家的經營模式。記住，成功的當沖客講究勝率，最好維持在7成以上。
心法8》買進理由消失，立刻出場
當買進理由消失時，立刻出場，但當沖的買進理由是什麼？可能是這支股票原本幾分鐘內應該要漲，卻沒漲，趕緊賣出，寧願賠掉手續費。譬如，你看上某個強勢類股，帶頭大哥追不到了，就買旁邊的小弟，結果小弟不爭氣，漲得扭扭揑揑的，這時候，趕快出場吧，否則盤勢一變，馬上會殺回頭。
心法9》不跟情緒作對
陳信宏有個操作紀律：連續2筆賠錢，當天收攤。為什麼？因為當沖最重情緒管理，只要內心一浮躁，貪婪與害怕會立刻吞食你，勉強做，急著想把損失賺回來，只會愈賠愈多，不如好好休息明天再來。
心法10》不拗單、不攤平
當沖大忌就是拗單，不忍停損，結果本來當沖，卻變成套牢，被迫交割後，自我安慰說，那就來作波段吧！作波段沒什麼不對，但是想想你是根據什麼理由買進的？你是為了當沖，所以這支股票的這個價位，不一定是好的波段買點，被迫做波段，也是賭博。另外，攤平也是常見的當沖賠錢原因，攤平，表示做錯了方向，這時候，你唯一該做的，就是把這筆錯誤的單做完，重新再來，攤平只會擴大你在錯誤判斷上的賭注，結果常常賠得更慘。

內 容 :
一‧要研究反市場心理---要與一般投資人不一樣的想法
二‧觀察30檔佔權值個股觀察其多空方向
三‧70%資金投資股王 .89年投資禾申堂.90年買聯發科
四‧買前景最好的股票.沒有必要買次好的股票
五‧非凡財經台2200-2400每晚必看
六‧要買馬上有前景的.對公司有實質幫助的.不要買一個夢.例如正葳.昆盈接到微軟X-BOX的訂單.有實質前景的
七‧買錯馬上砍
八‧不做融資
九‧大波段持有.大波段操作為主
十‧期貨常會做破底騙線.誘多誘空
十一‧股王最抗跌.如果股王跌大盤我看也不行了
十二‧佔權值股台積電聯電今日收盤接近跌停板，明日大盤有下跌之慮
十三‧佔權值股台積電聯電今日收盤接近漲停板，明日大盤有上漲可能
十四‧創新高價.沒壓力.加碼買進
十四‧要買盤面上最強的族群股票.但大部位投資在股王
十五‧大盤是無法預測的.
十六‧以當日開盤決定買賣方向
十七‧一年或二年.三年做一次就可以了.運氣好一點的話.做一次可以吃好幾年
期貨操作實務
一‧大波段操作不做短線.有大行情400點以上的空間方可進場. 一般投資人所用的1.5.10.15.30.45分k線均太短線.短線操作不只風險相對增高.手續費成本也會增加
二‧方向對要留倉.60%的利潤是留倉賺來的.最主要的獲利來源是留倉賺來的
三‧買對回檔加碼
四‧發現錯或買錯就馬上出場.沒有設定一成的問題
五‧要注意NSDQY. 費城半導體.亞洲各國的收盤價漲跌只會影響台灣 大盤的開盤..盤中盤後就不一定了
六‧要把操盤的優缺點紀錄下來.檢討改進
七‧錢可賠光.信心不可賠光.
八‧要順勢
九‧要賺大波段.不要老是賺30~50點.那是不會成為有錢人的
一. 大盤多空判定
1 ‧佔權值股的訊息發佈
2 ‧龍頭股的價量變化
3 ‧明星產業股的價量變化
4 ‧市場熱門股的價量變化
二盤中操作
一‧盤整格局操作方式(趨勢為多頭)
1 ‧遇支撐先做買進(部位不宜過大)
2 ‧反之遇壓力先做賣出或平倉
二‧盤整格局操作方式(趨勢為空頭)
1 ‧遇壓力先做賣出(部位不宜過大)
2 ‧反之遇支撐先做買進或平倉
三‧空頭格局操作方式
1 ‧建立基本部位(小單試單)
2 ‧觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出
b.判斷錯誤:減碼並判斷出場時機
四‧多頭格局操作方式
1 ‧建立基本部位(小量試單)
2 ‧觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出三風險控管
一.趨勢判斷正確
1 ‧未平倉部位與資金保持一定比率,建議應以1/2或2/3為佳(以100萬為例.未平倉部位應在3~6口)
2 ‧趨勢正確應保留一部份部位留倉.以作為主要獲利來源避免措失大行情
二.趨勢判斷錯誤
1. 先行減碼,甚至平倉退場觀望,決不做意氣之爭與行情對作,而造成重大損失
穩健股海淘金第一絕招 長期投資
一‧民國75年初,將所有的投資金額,平均買進各行業的 龍頭股,如紡織股遠紡,朔膠股選南亞,銀行股選一銀
二‧買進之後鎖進保險櫃,至目前均不再進出股票
三‧此種淘金術可讓投資人賺到每年的除權.除息及目前 的差價.由75年2月5日加權指數897.96封關至90年10月31日3903點,投資金額成長至4.34倍,在風險面而言,幾乎沒有風險
穩健股海淘金第二絕招 舊曆年前後操作 現貨篇
一‧查出每一年農曆年的日期,在封關前一星期,將所有 的投資金額平均買進各行業的龍頭股,買進之後就鎖起來
二‧農曆年過後,由開紅盤日後的第四週將所有的買進股 票全數賣出
三‧將賣出所得金額.全數存入銀行10個月的定存
四‧10個月的定存到期.又回到農曆前步驟一的操作
五‧此種淘金術每年在股市約2個月的操作利潤
穩健股海淘金第三絕招…..舊曆年前後操作…期貨篇
一‧每年舊曆年封關日前一星期,將要投資股市的金額,匯入期貨商的客戶保證金專戶,並且在那一星期逐漸建立滿倉部位70%的多頭口數,例如若投資金額為NT$1000萬 ,而每口所需原始保證金為NT$10萬,則在一星期買進份的台股指數期貨70口
二‧當建立基本多頭部位後至開紅盤後的第三個星期,若遇股市回檔,就在加碼買進台股指數期貨;若遇到股市急漲,則 可平倉部份多頭部位,但不管股市如何漲,至少應維持滿倉部位50%的多頭部位,在這個過程中,不斷按此要領操作,並可善用期貨獲利可在加更多部位的特性,以助長獲利率
三‧當股市到開紅盤後的第四星期,在那一星期逐漸所有的多頭部位平倉
四‧依此一淘金絕招,按民國75年~90年的歷史資料投資人除83年可能遭期貨商斷頭,81年`84年`89年獲利不理想之外,其餘11年每年只用2個月的時間就均可獲取1~3倍的利潤
五‧此一淘金術雖有相當高的成功率,但因期貨可以小搏大,容易遭斷頭,故停損觀念的建立及落實執行,變成非常重要.投資人若有此停損的功力,並將16年各2個月串在一起,則32個月的時間,以複利計算將可獲利千百倍以上
穩健股海淘金第四絕招 短線順勢而為 現貨篇
一‧個股的處理
１‧當個股處於盤整或下跌時絕不買進,而當該股處於反 彈時,亦不買進
２‧只有當個股的日線往上突破長期盤整時進行買進,但 買進的金額,只佔該股預算的20%
３‧買對時的處理方法若此一股票自買進後就不斷大漲 小回,則分段往上各自加20%的金額買進,直至80%時為止,當該股出現長黑或巨量就全數殺出
４‧買錯時的處理方法若第一根突破,當天就壓回,立即 殺出;若突破當天未壓回,但盤3天未漲,立即殺出;若在該股上升的加碼過程中,遇有任何的下跌,絕不加碼,且要有隨時殺出的決心
二‧投資組合的處理
投資組合若遇資金調度,必須賣出部份股票時,要遵守汰弱留強的原則
三‧現貨股票的順勢而為指導我們,股市只能在多頭市場為之,而且此一順勢而為的方法,與台灣的上市公司大股東站在同一陣線上,從許多實戰大贏家的經驗,此一方法16年內可賺100倍以上
穩健股海淘金第五絕招…..短期順勢而為…..期貨篇
一‧先斷定大盤多空
二‧多頭市場,每日先買後賣,留多單.當多頭反轉時才將所有多單停利平倉,在上漲的過程中,絕不賺回檔的錢(先賣後買)
三‧空頭市場,每日先賣後買,留空單.當空頭反轉時,才將所有空單停利平倉,在下跌的過程中,絕不賺反彈的錢(先買後賣)
四‧判定多.空進場順勢而為,但行情走勢卻反向,則立即停損平倉
五‧期貨的順勢而為,從許多實戰大贏家的經驗,賺到財富的倍數是任何理財方法的最高境 本篇是依本公司張姓客戶操作經驗編寫而成，張姓客戶在本波台灣股市下跌中，利用指數期貨投資獲利率超過200%(張姓客戶也是本公司88.11.8~89.01.31『錢滾錢』交易競賽第一名)，有如此驚人之成績，操作上必有值得投資朋友參考之處。本公司特於89.10.17日邀請張姓
客戶至本公司營業廳演講，本人特別將當天現場演講內容錄音，並打字以書面呈現給我的朋友，與您分享贏家的經驗，希望您也有機會加入贏家行列！
以下是演講紀錄
本人(張先生)在操作上是以小時線之9KD(等於三日)抓波段的滿足點，我們都知道政府在8400~8500積極護盤，而7/25曾經跌破以後就在8000點附近也就是7800~8200上下兩百點盤整近一個月，這段時間是政府護盤最積極的時候。個人在操作期貨上純粹以30分、60分及日線來判斷。
◎ 以30分、60分及日線KD來操作。
◎６０分KD高、低檔交叉做買賣依據。
這當中最大的一個關鍵點在日線圖上可以看到七月～八月上旬政府用了相當多的資金在護這個８０００點左右，只要一破８０００就拉上去，但上去８２００～８３００就上不去了，最關鍵在８／２２，就KD已在高檔交叉，均線也收黑，量也跌破９日、２４日均量，之後每天都是開高走低，而且以長黑跌破８０００點，所有指標也呈現空頭走勢，以個人判斷政府在８０００點已有棄守意味，於是個人在期貨上布局空單。
◎ 以長黑跌破均線，成交量也跌９日、２４日均線。
８／２４是開高盤，但指標上仍未出現買進訊號，仍是安全空點，第二個小時馬上長黑補量，第三個小時也收黑。指標上已跌落５０以下呈現弱勢，表示這空頭趨勢仍未改變，以本人操作期貨兩年經驗，以小時線來看，操作期貨非常好作！而本人操作期貨上較著重短線，從８／２４以後幾乎每天收黑直到跌破前波低點７７００左右。KD也掉到個位數，才形成一個反彈，但反彈的力道很弱，因為連均線都不過，最後才真正呈現大空頭的反轉，並跌破趨勢線，跌破後反彈最多也只到７８００。９KD有個好處就是它告訴你只要在高檔交叉去空它，幅度都有５００點?A最少也有３００點，而跌破７５００以後，政府護盤又轉趨積極，但就指標來看只呈現弱勢反彈，且反彈的量相當大，個人經驗來看，空頭走勢要結束，有一個觀盤點，就是量縮不跌，這是相對於多頭走勢結束呈現量大不漲就是作頭一樣道理，在空頭市場是相反的，量縮不跌是作底，這是個人操作股票十二年來都是不變的。
◎ 空頭市場量縮不跌作底。
◎多頭市場量大不漲作頭。
像中共飛彈危機時，大盤在４４００多時，量整個縮掉，也跌不下去。另外在７９年的盤也一樣，跌到２５００點時進行了近一個月每天一百多、兩百億的盤整，只有高檔１／１０量而已。現在來看也要３００億以下，因為高量是三千億，最少也要５００億以下作一個月量縮不跌的整理，現在有反彈，我認為都是一個空頭走勢的修正波，任何行進間走勢都有一個修正波，而且最近政府都在釋放利多，但都反彈見巨量就結束，
◎空頭走勢的修正波見巨量結束。
就像以前民國７８年時，從４０００多攻到一萬多時，政府調高利率３～５次，在說要調高利率時，大盤就盤整，但一調高就馬上漲上去，個人認為這是一個多頭盤的現象，任何的利空只會讓它修正而已。相對的在空頭時，任何的利多也只會讓它修正，趨勢並不會因此改變，以前１２０００下來時，政府調降很多次利率，反彈大概一個禮拜，隨即大幅回檔。反彈的越快，回檔速度越快。
◎只要趨勢確立，任何的利多或利空，只會造成修正走勢，修正結束，仍照原來趨勢前進。
多頭和空頭是一樣的，只要趨勢一確立，多頭市場一大跌，不久就大漲，空頭市場大漲，不久就大跌，這是相對的趨勢，盤整盤又是另外一個趨勢。在多空之間，有一個不變的道理─物極必反。價格的高低取決於信心，所以操作上不去預測它的高低點，純粹以指標去操作會較客觀，就盤面給我們的訊息去操作。
◎價格高低取決於信心，不要預測其高低點，以指標操作較客觀！
從近日指標來看指標呈現低檔鈍化，在空頭市場中表示進入主跌段，就像大盤攻上１０２５６那段時間一樣，大盤進 入主攻段後結束，那時的電子股幾乎都填權，但現在個人判斷，電子股還未進主跌階段，但有些股票有這個現象，像華邦、茂矽，跌的速度越來越快，因為投資人買股票時不敢買，但賣股票時會越賣越快。在空頭市場是多頭不死則空頭不止，多頭市場是空頭不死則多頭不止，
◎空頭市場是多頭不死,空頭不止！
◎多頭市場是空頭不死,多頭不止！
◎指數到底,個股不一定見底。
空頭市場的反彈只要見巨量長黑就結束，甚至一日反轉，期貨操作上有一個好處，在尾盤就可布局空單。個人在操作 期貨上，就是順著趨勢去做，不要去管它的點數，
◎順著趨勢去作，不要管它的指數！
您在8000點空，在7500回補，7200點再空，因為趨勢未改變，我不管過去點數為何？只問自己今天怎麼做？在期貨操作上應摒除股票操作觀念，因為期貨有時間性，短線操作上應專心作期貨，除了做避險或套利，否則在同一市場操作兩種商品，會產生矛盾。在參考指標上以30分、60分KD來操作相當好用，從近期來看，只要高檔交叉去空都能大賺。
◎不管昨日盤勢如何，只管今日的操作，因為盤勢瞬息萬變！
這次跌破前波低點反彈，我認為反彈幅度若未達1/3約到7000點，空頭趨勢仍未改變，反彈只是修正而已。但是短 底有逐漸形成的現象，不過反彈的幅度有多大？仍需觀察。因為趨勢及信心， 不是一天、兩天能扭轉，所以順著趨勢去做是最好的策略。
以上是我個人的一點經驗與大家分享！
問題與討論：
1.上週五（10/13）政府釋放那麼大的利多，美高科技股漲幅又相當大，為什麼您在週一開盤馬上空出45口，所判斷的依據是什麼？
答：依我看法是週五台股開盤開的相當低，收盤卻收相當高，且期貨的正價差相當大，表示說可能市場有人得到消息已經下一些多單，
◎ 基差－現貨價格與期貨價格的差。
◎ 基差＝現貨價格－期貨價格（通常為負值）
◎ 正價差＝期貨價格＞現貨價格
◎ 逆價差＝期貨價格＜現貨價格
但問題點，有這樣大的利多開盤前的買賣委託比卻只有約3：1，不像以前調降金融營業稅時買賣比在15：1左右，而昨日（10/16）開盤前委買賣比只有3：1~4：1，金融期貨較大約為10：1，我認為不夠，而且金融股開盤確沒有全面漲停，加上彰銀一開盤沒多久成交量就上萬張，委買張數剩不到一萬張，表示可能之前得到消息在出脫加上作短線的相當多，不久一銀也打開，連帶華銀漲停委買迅速消化，市場信心開始動搖，電子股也翻黑，演變成殺盤，期貨上尤其明顯，很多人股票或期貨斷不掉，就到摩根台指去作空，因為大家以為是利多，沒想到當天買進的都?i能被斷頭，因為期貨收盤是跌停板，一般來講，隔日仍會繼續重挫，所以，我在今日（10/17）開低後，先獲利了結，因為今日委買賣比相當大，可能形成短底，所以我也反手作多。
2.您參考60分9KD，為什麼在盤中會反手操作呢？
答：我是認為60分9KD的交叉轉折是個很明確的點，一個大波段的參考點，那這期間來講，我每天都在作差價，較為短線，但是只要60分9KD的交叉轉折，就會有明確方向出現，一般投資人可以作這種點，損失可能較小，但獲利相對較大。
3.您對國際股市的漲跌有沒有影響您的判斷？
答：其實也沒有絕對影響，因為也不知道是它們影響我們？還是我們影響它們，像幾天前我們先領先反彈美國才反彈。通常我是看趨勢，只要趨勢確立，我就敢作，逆勢的我會以短線來應對。在期貨操作上我比較短線，和股票不同。

選股跟知道大盤大致的多空趨勢，是玩股票者除了資金控管外的重點，
要是能做到
一.買的股票強於其他族群，
二.大致上看的出目前股市是偏多跟偏空的趨勢，
那就能贏多輸少，在長期的金融路上，享受投資的樂趣與獲利。
具體來說：
一.買的股票強於其他族群：
那就是買進強勢族群的最敢漲的股票，或是放空弱勢族群跌最兇的股票，是股票短中線操作最能獲利的方法，
而且更難做到的是，在越強的走勢中進場，在越是驚驚漲的走勢中作多，或是連連跌時做空，獲利的幅度就越大！
因為一般人雖然敢追高殺低，卻只敢追或是殺剛發動的股票，對於已經上漲逾倍的股票，
一般人通常都只敢在旁邊觀望，告訴自己它回檔再買，
結果股價繼續走大漲盤中震盪換手的大角度上攻，或是橫向整理以時間換取空間，
很難有所謂足夠回檔讓你出手的機會。
而有時真的有機會，出現連續利空，像是減資，大幅提列已知虧損等，讓他有理由的連續大跌，敢買的人也有限。

主力選股的依據
 主力在市場上的作用大家有目共睹，股市的一大特點即是，各種主力對股價的影響十分明顯，然而主力並不是永遠站在勝利一方的，許多時候莊家炒作失誤，也會陷入相當被動的局面。所以對於散戶投資者來講，要識別並正確地跟蹤主力，與莊家周旋，方可避免與失敗的莊家一起滅亡的命運。主力機構的操作失誤有時是因為操作水平不高，有時是大勢所逼，有時是因為選股不當。
 
 主力選股的依據可以從技術和基本面兩方面去理解。在技術上，被選中的股票必須是有利於炒作的，比如盤子的大小要與操作者本身資金量相配合，太大的資金炒作太小的股票會感到池水太淺，不能容身，太小的資金炒作太大的盤子會感到力不從心，推不動盤口。技術上的第二個考慮是，目前該股的籌碼分佈情況。所謂籌碼分佈，既指籌碼在不同價格上的分佈，又指籌碼在不同投資者手中的分佈。從籌碼分佈狀況中可以看出上方套牢區主要集中在什麼部位，在哪一類投資者手中。技術方向考慮的第三個方向是指目前該股的走勢，是否已經初步打底完成，還是正處於下跌的途中。在這些方面和因素考慮完之後，如果認為技術上該股適於炒作，那麼還要對公司情況作出調查，瞭解其背景，看看有沒有什麼隱藏的利空，或者有沒有可供炒作的題材。
 從基本面的考慮主要是指大勢的考慮。股票不是天天可以炒的，一般主力炒作某只股票都應有相應的理由，
才能引起散戶的跟進，大致下面這些理由是主力機構樂於接受的。有重大利多的股票。股本小、籌碼少、易於控制的股票。
公司業績好的股票。可能資產重組的股票。想像空間大的股票，比如高科技股之類。
1.主力進貨的時機一般選在下列時機：
 股價在低價區或者有投資價值的時候。
 個股底部構築完整之時。
 人心極度悲觀，嚴重超跌時。
 恐慌性暴跌或長期下跌之後。
 瞭解到公司有重大利多消息之時。可能有股權爭奪之時。
2.主力操作的方式
 主力泛指市場上一股有勢力的力量，並不一定具體指某個機構或個人，因而主力的操作方式在很大程度上要隨市勢的變化而
 變化，對中國股市而言，主力很可能是某個機構或集團，其操作方式也就帶有了相當大的人性色彩。這正是我們的股市投機
 性強、波動巨大的原因。既然我們參與了這個市場，就不能忽視這股力量的存在。
3.主力在市場上的作用主要是：
 點火、煽動、帶動人氣，引起股價的波動。
 可以說，正是因為主力的存在才使得市場更為活潑。
4.成交量的變化是推動股價的主要動力，而籌碼的鎖定程度決定了股價波動強烈與否。主力如果想要隨心所欲地翻雲覆雨，首
 先他必須控制得住籌碼，也就是說他必須透過市場吸收籌碼，而且必須與上市公司相協調，以免上市公司與之作對。當他完
 全掌握了籌碼主動權之後，才能在阻力不大的情況下操縱股價。因此，我們在選股時必須特別注意主力的動向及其操作方
 法，才能精確判斷其做空或做多的企圖。
5.通常主力機構在制定操作計劃之後，即在市場中默默吸貨，直到能夠控制大局之後，再進行拉升。在吸貨期，主力常以散
 佈利空消息或打壓的方式來嚇出散戶籌碼，反覆振蕩吸貨，之後才有可能拉出大陽線，令股價迅速遠離吸貨成本區。
6.在拉升一小段後，主力要進行洗盤操作，使投資者對漲勢半信半疑，不敢坐順風車，這時市勢振蕩加劇，令人不安。主力在
 洗盤時，常故作弱勢狀，以誘出信心不堅定者的籌碼，令市場平均成本提高。
7.主力振蕩洗盤的方法常常是高出低進，迫使散戶拋出，改由另一批看好後市的人接貨。或者，乾脆直接向下打壓洗盤，順便
 賺一些差價。因此主力在洗盤階段的目的有兩個：一是完成籌碼換手，提高平均成本，二是賺取可觀的差價。當洗盤接近完
 成的時候，股價波動越來越小，短線客無利可圖，籌碼自然穩定，很有利於發起另一波攻勢。
8.洗盤完成之後就要拉升，迫使空頭加補，這就是我們常說的軋空行情。這一階段股價上升猛烈，令人不得不去追漲，這往往
 就是行情的主升級。
9.主力拉升股價的方法包括：散發小道，勾結傳媒等，利用大成交量突破整理區，使技術派人士跟進，或者與上市公司合作，
 發佈利多，號召散戶追高。這時籌碼鎖定程度很高，股價極容易飛漲。
10.在主升段的未期，主力開始分批出貨，最後的主升段往往是公司利多最後發佈出來的時候， 也是主力出最後一批貨的時
  候。日K線形態往往以缺口向上，十字星或帶巨量的高開小陰線表現。
11.主力出貨形成各種各樣的頭部，依照出貨量的多少或者股票盤子大小不同而不同， 有的是M頭，有的是頭肩頂，有的單日
  轉向。總之，主力出清手中持股之後便撒手不管，股價自然難以維持。
 在我們的股票市場上，影響股價的漲跌的各種因素中，首位的是人為因素，公司業績與經濟環境都排在之後。因為大戶主力握有二項有力武器，其一是雄厚的資金，其二是內幕及媒體的關係。這兩點足以決定了個股的價格很大程度上可以被操縱。
當然，股市的大趨勢是無法被完全操縱的，這就是普通投資者有可能賺錢的原因。莊家即使成功地控制個股價格，如果失去了大勢的配合，一樣會作繭自縛，一敗塗地，所以對於散戶投資者來講，唯有提高自己的專業水平，把握好整個經濟環境的變化，才能在市場上賺錢。

索羅斯對冷門的東西特別感興趣，例如在套匯還是一項冷門又無聊的工作時，他把套匯研究得很透徹，一躍成為套匯理論兼操作的大師。
　　1960年，他發現一家德國保險公司——聯合，若以他的資產價值相較，股價實在太低了，他便開始推薦聯合的股票，結果此股票漲了三倍。
　　要有獨具慧眼去找到低價而有潛力的股票。
　　你有沒有自己的舞臺
　　人必須有舞臺才有發言的餘地，才會受到重視，也可以在政治上謀求更大的商機。
　　例如1980年代末期，索羅斯曾企圖說服當時美國總統和英國首相支持一項歐洲的復興計畫，但是這項建議非但沒有被重視，還遭受人所嘲笑，他瞭解必須成為公眾人物才能受到重視。於是推動了放空英鎊一役，讓英格蘭銀行破產，從此聲名大噪，為自己創造了一個舞臺。之後還應韓國總統之邀到韓國進行訪問，以非正式顧問之名評估韓國進行巨額投資的可行性。
　　與其聽你的擺佈，不如照我的規矩　　
　　索羅斯說過：“我特別注意遊戲規則的改變，不只是在遊戲規則裏打轉，而是瞭解新的遊戲規則何時出現，並且要在眾人察覺之前。”他還試圖改變遊戲規則，在金融市場、政治市場皆然。
　　例如他不以政治捐獻或以資助候選人的傳統做法，來作為增加政治影響力的主要方式，而是直接用他的財富支持和與其倡議的議程有關的辯論，希望受教育的大眾能認同他的看法，或者捐款給內容涵蓋廣泛的民間組織及計畫， 這類的組織有助於改變全國的政治文化。
　　神秘第六感
　　索羅斯很相信他自己的動物本能。每當事情生變，他就會覺得痛，當他直接管理基金時，就時常會背痛，只要一開始痛，他就知道投資組合有問題，更妙的是如果痛的地方接近腰部就是買超出了毛病，若是左肩痛就是貨幣方面有麻煩。
　　重點是：話雖如此，仍然不可忽視專業能力的培養，只是在下注前，不免有猶豫的心理，偶爾找個直覺來說服自己只是幫助投資的果斷而已。直覺是幫助決定用的，幫助加碼時堅定自己的信心。絕不可倒果為因。
　　存活下來，一切好談
　　索羅斯在《金融煉金術》的導語中說：如果我必須就我的實務技巧做個總評，我會選擇兩個字：存活。
　　例如：1987年，當股市崩盤，他判斷會從日本開始，然後才是美國股市，但是他原本放空的日本市場反而走高，使他受到重創，他並沒有執迷自己的判斷，立刻認賠出場，他的原則是：先求生存，再求致富。所以雖然這次的投資失敗，但全年的基金表現仍有14%的盈餘，也為他留下日後大戰的籌碼，也才有日後“讓英格蘭銀行破產者”的封號。
　　分散風險就是致力於投資組合
　　不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裏。
　　量子基金會把淨值的資本投資於股票市場，而將融資的部分投資於像股票指數期貨、債券、外匯等金融商品上。原因是股票的流動性相對于金融商品而言較小，因此將部分的淨值資本投資於股票上，萬一發生追繳保證金時，就較能避免災難式的崩盤。
　　最高境界，無招勝有招
　　索羅斯說，他的特長就是沒有特定的投資作風，或者更精確點，他常常改變自己的作風以遷就環境。
　　量子基金成立以來，有時做多，有時放空，有時玩股票，有時買債券，期貨沒少過，衍生性金融商品，他還是使用的鼻祖之一，全球各地的主要金融市場大概找不到他缺席的紀錄。
　　1970年代初期，索羅斯開始投資在相當不成熟的日本、加拿大、荷蘭，之後又投資石油公司、銀行、國防公司、農業公司的股票而獲得豐厚的報酬。1973、1974年股市重挫時，索羅斯以放空方式賺錢。
　　融資，小心融資
　　索羅斯重大勝利中從事的大部分是融資，但是索羅斯並非瘋狂地一味運用融資操作，他本人非常瞭解融資的風險。
　　索羅斯對融資的觀念有幾個基本的重點：
　　1.基金的淨值必須用來支援所使用的融資，不得超過借貸的融資部分，不得超過基金淨值，以防舉債大於資產的負面狀況產生。
　　2. 對於純粹的商品類基金，使用的融資倍數十分節制，太危險的不碰，在索羅斯的認知裏，商品類基金的風險較其他大，因此索羅斯在沒有太大的把握下，不敢輕易以高杠杆方式操作。
　　3. 投資組合本身就具有融資效果，索羅斯認為期貨、債券、股票各有不同成數的融資保證金，所以不同的投資組合，就出現不同情況及比例的融資成數，所以善用各類商品及工具，就可以變化融資成本。
　　4. 必須處於正確的行情，才能借融資來獲利，索羅斯相信自己看法正確時，才會大手筆投入

附表是91/1~98/2，新台幣（紅線）與電子指數（藍線）的走勢圖
 
A段，台幣升值（34.91→33.40），電子指數下跌（323→240）；
B段，台幣貶值（33.01→34.12），電子指數下跌（275→215）；
C段，台幣升值（32.55→30.35），電子指數下跌（398→335）；
D段，台幣貶值（30.35→33.30），電子指數下跌（335→172）。

附表是2001/01~2009/02，新台幣（咖啡線）與金融指數（藍線）的走勢圖
 
2001/02~2001/07，台幣貶值8%，金融指下跌32.7%；
2002/07~2002/10，台幣貶值5%，金融指下跌12.9%；
2005/03~2005/11，台幣貶值7%，金融指下跌11.4%；
2006/05~2006/10，台幣貶值5%，金融指下跌3.6%；
2008/06~2009/02，台幣貶值14%，金融指下跌53.9%；